• 强预期弱现实铁矿石价格回落,相关上市公司盈利环比增加
    2022-05-09893
            由于国际宏观货币环境和产业链终端实际需求弱于预期,铁矿石价格出现回落,有分析师认为在当前位置不必过分悲观。从季度均价来看,铁矿石价格环比仍有所上涨,国内铁矿石上市公司季度盈利有环比增加的趋势,同时财联社记者从相关上市公司获悉,二季度部分公司产销量抑或有所增加。

            强预期弱现实,铁矿石价格回落

            随着钢厂四月复产,钢材供应如期回升,但市场终端需求较淡,近期钢厂利润持续收缩,部分地区钢材品种甚至出现亏损情况。下游钢厂利润走低或对上游铁矿石价格形成压制。今日早盘,铁矿石期货主力合约i2209下跌逾6%,下破800元/吨重要价格。

            当前钢材产业链整体处于强预期与弱现实之间,趋势尚未明朗。有看空者认为由于疫情影响,钢材市场下游需求较弱,上海疫情出现明显拐点是较大利好,但多地陆续有疫情反复对经济形成的压力较大,另外传统的钢材消费旺季也即将结束,市场需求或将不及预期。

            面对当前市场较为普遍的观望情绪,有分析师则表示相对乐观,东吴期货行业分析师朱少楠对财联社记者表示:“虽下游需求受到一定影响,但上游总体供给也有缩减,若需求边际改善,市场基本面仍有支撑。此外,整体上游大宗商品的通胀氛围和国内政策向好预期也依然存在,当前位置不必过于看空或悲观。”

            供给方面,由于国内近八成铁矿石依赖进口,因此海外铁矿石产销情况对国内供给影响较大。目前四大矿商一季度经营数据已出炉,力拓一季度皮尔巴拉产量环比去年四季度减少15%,同比减少6%;发运量环比减少15%,同比减少8%。淡水河谷一季度粉矿产量环比减少22.5%,同比减少6%。必和必拓一季度皮尔巴拉业务铁矿产量环比减少10%,同比基本持平,销量环比减少8%,同比增加2%。

            朱少楠表示:“一季度除FMG外整体发运量和产量均不及预期,尤其是力拓和淡水河谷的降幅更为明显,接下来一段时间,上述矿商的市场供应量同比可能还会有一定减量。”

            需求方面,传统旺季临近尾声,而部分地区受疫情影响,下游钢材消费情况不及预期,但高炉开工率不断回升,铁矿石港口库存出现一定程度下降。

            朱少楠认为:“政治局会议明确了今年稳增长的发展基调,在供给弹性较差的情况下,随着前期国内被压制的需求逐步恢复,虽然目前对实际恢复的需求量还较难预估,但预期对原材料商品价格也有一定支撑。”

            铁矿石上市公司盈利能力有望环比增强

            国内独立铁矿石上市公司一季报显示,由于今年铁矿石价格较去年同期有所降低,部分公司盈利同比出现较大幅度下降,但多数企业环比收益出现增长。由于近几个月铁矿石整体价格保持上涨走势,在二季度下游需求预期恢复、铁矿石价格区间平稳的情况下,铁矿石企业环比盈利能力或继续改善。

            国内铁矿石开采商金岭矿业,今年一季度盈利4080.9万元,扣除其一次性计提统筹外费用及辞退福利影响后,盈利较去年四季度增长约4500万元,公司产品毛利率从去年四季度的8.02%增长至一季度的28.16%,二季度铁矿石均价较一季度更高,预期公司产品毛利率将继续提升。此外,今年三四月公司旗下的金召矿业进行了将近两个月的设备更新,或对公司近两个月的销量有一定影响。对此财联社记者以投资者身份致电金岭矿业证券部获悉:“4月30日,公司就已公告说提前完成了金召矿业的设备升级,本次升级对产能影响不大。”

            作为国内上市公司中少有的拥有海外铁矿石资源的公司,河钢资源在去年四季度出现了3444.6万元的单季度亏损,今年一季度盈利2.87亿元,同比回落35.7%,但环比增加3.21亿元。据公司人士对财联社记者介绍,公司铁矿石按照国际市场M+2的结算方式进行结算,对去年四季度和今年一季度利润有一定调节。但这样的结算方式下随着近几个月国际铁矿石价格回升,今年二季度公司利润或将环比增加。另外,公司今年磁铁矿销售目标在去年858万吨实际销售的基础上提高至1000-1200万吨。

            另外值得关注的是*ST广珠,公司公告称2021年12月30日公司全资子公司承接了广东大顶矿业股份有限公司经营性资产包,实现了从房地产向铁矿生产的整体转型。其矿山为露天矿山,具有一定开采成本优势,据公司公告数据显示,一季度毛利率达72.95%。一季度由于当地供电局对电力设备开展综自改造施工停电,明珠矿业停产21天,对公司经营造成一定影响。财联社记者以投资者身份致电公司证券部获悉:“电力施工已完成,现在矿山生产正常。”

            除铁矿石价格逐季环比走高外,目前已有大中矿业、海南矿业、*ST广珠等多家国内铁矿石上市公司表示将积极开展机制砂业务,开拓收入来源。