• 基建投资按下“快进键”“钢需”有望快速恢复
    2022-05-1147
            目前国内外经济环境日趋复杂,基建投资已经成为稳增长的重要抓手。今年初以来,国家发改委共审批核准固定资产投资项目32个,总投资5200亿元,并已下达铁路、民航、公路等领域中央预算内资金计划467.5亿元,叠加新增专项债资金的加快发行,基建投资稳增长的效果正逐步显现。今年第一季度,全国基础设施投资同比增长8.5%,增速较今年前两个月提升0.4个百分点,特别是3月中下旬以来,多地重大和重点项目再现“开工潮”,但由于疫情管控的影响,工程进度并不乐观。5月份基建“钢需”能否逐渐恢复?笔者主要从以下几个方面来阐述。

            其一,从基建投资的角度来看,第一季度交通领域投资逐渐发力,有效支撑了宏观经济稳定增长。交通运输部统计数据显示,2022年第一季度,完成交通固定资产投资6360亿元,同比增长9.8%,增速较去年第四季度加快1个百分点。其中,全国公路水路交通固定资产投资5120亿元,同比增长11.4%,增速环比回落3.4个百分点;全国铁路固定资产投资完成1065亿元,同比增长3.1%,增速环比加快3.1个百分点。

            就单月投资额来看,据相关机构测算,3月份公路水路交通固定资产投资2389亿元(为2017年以来同期最高水平),同比增长7.7%,增速环比回落29.5个百分点(详见图1)。其中,公路建设投资2258亿元,同比增长7.7%;内河建设投资62亿元,同比增长12.1%;沿海建设投资64亿元,同比下降1.7%。与此同时,传统的铁路投资也在快速发力。据测算,3月份铁路固定资产投资完成502亿元(为2018年以来同期最高水平),同比增长46.8%,增速环比扩大了33.1个百分点(详见图2)。

            与此同时,第一季度电力投资表现喜忧参半,电源工程投资有所加快,而电网工程投资明显放缓。国家能源局统计数据显示,2022年第一季度,全国主要发电企业电源工程完成投资814亿元,同比增长2.5%,增速环比扩大了4.4个百分点(详见图3)。其中,水电工程完成投资182亿元,同比下降25.6%;火电工程完成投资122亿元,同比增长51.9%;核电工程完成投资105亿元,同比增长36.0%;风电工程完成投资216亿元,同比下降33.5%;太阳能发电工程完成投资188亿元,同比增长181%。第一季度全国电网工程完成投资621亿元,同比增长15.1%,增速环比回落22.5个百分点(详见图4)。

            其二,从资金流向的角度来看,在适度超前开展基建投资背景下,新增专项债提振基建投资效果逐步显现。第一季度,专项债投向基建相关领域占比近66%,较前两个月提升约2个百分点。财政部统计数据显示,2022年第一季度,专项债已发行1.25万亿元,占提前下达额度的86%,比去年增加了1.23万亿元,对稳定宏观经济起到了重要作用。其中,4157亿元用于支持市政和产业园区基础设施建设,2316亿元用于支持交通基础设施建设,2251亿元用于支持社会事业, 2016亿元用于保障性安居工程,1004亿元用于农林水利项目,468亿元用于生态环保项目,251亿元用于能源、城乡冷链等物流基础设施建设。此外,中央和地方在项目资金保障上同时发力,今年初以来国家发改委已经下达铁路、民航、公路等领域中央预算内资金计划467.5亿元,各级财政部门累计向项目单位拨付债券资金8528亿元,占已发行新增专项债券的68%。从项目资金的角度来看,中央资金的到位将发挥“四两拨千斤”的作用,从而撬动更多地方资金和民间资本的投入,专项债券加快发行也为后续工程项目的实施提供了稳定的资金保障,共同稳固今年基建领域“稳增长抓手”作用。

            虽然今年第一季度全国各地重点项目开工不断,但受疫情反复的影响,多地停工停产,工程开工率不足,工程量下滑,道路运输也受到一定程度的限制。4月26日,中央财经委员会第十一次会议强调,全面加强基础设施建设,构建现代化基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。此次会议也为基建投资按下“快进键”,在疫情管控效果显现后,5月中下旬基建投资“钢需”有望快速恢复。