• 消费向好,双焦走势偏强
    2022-04-14109
            受基本面偏强影响,双焦近日再次冲高。原料端,炼焦煤供应偏紧的局面依然存在。供应端,焦企在运输受限、原料短缺下被动限产。需求端,钢厂积极补库。待疫情缓解后,成材端原料补库需求兑现,双焦价格还有上升空间。

            焦煤供应趋紧

            内煤供应下滑,国内煤矿开工尚未恢复至往年高点。主产区山西厂矿在疫情防控下,并未停产,煤炭产量仍在正常水平。公路运输不畅,煤矿库存有不同程度累积。近日,山西省交通运输厅发布重点物资运输车辆通行证,发运困难情况或有改善。内蒙古地区环保督察力度不减,乌海地区多数露天矿、洗煤厂生产异常,炼焦煤实际增量有限。山东地区大矿受增储保供任务影响,对下游市场开始限量发运。整体来看,炼焦煤供应或继续收紧。汾渭数据显示,上周227家样本煤矿炼焦煤原煤产量同比下滑1.6%,预计本周国内焦煤供应继续下滑。

            焦煤库存维持低位且仍在被动去库。钢联数据显示,焦煤库存从2月开始持续下降,截至4月7日,焦煤周度总库存降至季节性低位,为2866.3万吨,周环比下降0.67%,同比降幅24%,较1月底的阶段性高点降幅达23%。若焦炭产量恢复,焦煤供应偏紧的局面难以缓解。

            焦企开工受限

            焦企整体开工受限,疫情防控之下物流环节受阻,焦企原料到货较差。焦企厂内原料库存可用天数持续下滑,数据显示,上周全样本独立焦企厂内焦煤库存可用天数从14.6天下滑至14.1天。当前,山西地区部分焦企因原料紧张已被迫限产20%—30%,少数已达到40%—50%,焦炭供应趋紧。焦炭总库存维持低位,较去年同期下降14%。

            铁水产量稳中有增

            全国两会结束后,钢厂进入复产期,生铁产量明显回升。4月上旬因疫情防控影响,河北有部分钢厂限产,但随着唐山市4月11日零时开始解除全域封控管理,钢厂迅速复产。长流程钢厂生产依然具有一定利润,为200元/吨左右,钢厂开工意愿较强。整体钢厂对原料需求回升,且当前钢厂焦炭库存可用天数偏低,补库十分积极,焦炭第五轮提涨已于本周初顺利落地。预计铁水产量维持在230万吨左右的同期平均水平基础上,后期仍有季节性增加趋势。

            综上,目前双焦供应整体偏紧,随着疫情缓解,成材需求兑现,钢企补库动力仍在,双焦需求仍有提升空间,且双焦库存都在往年同期低位,而焦煤仍然在去库,因此双焦供紧需增,维持偏强运行。